解放/重汽/潍柴：重卡行业长期向好趋势不变 多类增量机会并存

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“长期向好基本面不变”、“置换性增量可期”、“新能源重卡将快速增长”……这些是重卡产业链上头部企业给出的研判结论。

近期，一汽解放、中国重汽、潍柴动力、汉马科技等重卡产业链上的企业发布2021年财报。在年报及业绩说明会中，多家企业详细分析了2022年重卡行业竞争格局与发展趋势，一致指出重卡行业长期向好基本面并未改变。

当下“12连降”的重卡行业，或许无需想象中那么悲观。

长期向好趋势不变

1-4月，中国重卡行业整体销量累计下滑超6成，“金三银四”期待落空，自去年5月以来形成“12连降”，市场情绪悲观。不过，重卡产业链上的三巨头——一汽解放、中国重汽、潍柴动力保持着较乐观态度，他们在年报中指出，即使短期市场行情不景气，但重卡行业长期向好的基本面不变。

一汽解放认为，十四五期间，国内经济预计将运行稳定，全球经济将逐渐恢复利好产品出口，制造业投资将成为拉动投资增长的主力，由于疫情延续，消费仍未完全恢复。“预计十四五期间商用车市场稳定在每年430万辆左右，其中中重卡市场年需求在120万辆附近波动。受冬奥、经济恢复周期等因素影响，预计2022年的市场需求节奏将呈现‘低开高走’的趋势，市场进入存量竞争阶段，这将成为中重卡行业的新常态。”

重卡行业的发展与国民经济密切相关，国内经济的稳定增长为重卡行业提供有力的基本支撑。中国重汽认为，展望2022年，从全球形势来看，虽然受刺激政策边际退出以及供应链瓶颈修复缓慢的影响，经济增速将较2021年有所放缓。但随着各国经济内生性动能的修复，2022年全球经济复苏态势预计将延续。“从国内经济来看，虽然面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，而且在世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定。但中国经济有着强大的韧性后劲，有着充满活力的市场主体，长期向好的基本面不会改变。中央经济工作会议以及政府工作报告均已表明，2022年国家将坚持稳中求进的工作总基调，保持经济运行在合理区间，预期将在高基数上实现GDP增长5.5%左右。”

中国重汽进一步指出，经过连续五年的市场高峰之后，国内重卡市场迎来调整期，由治超治限、国三淘汰和环保升级等行业政策带来的大幅增长红利开始衰退。但以中国当前110多万亿人民币的经济总量为依托，支持重卡行业发展的基础未变。“2022 年，预计重卡行业全年销量在 100 万辆左右。”

在长期向好趋势不变下，十四五期间，中国重卡行业将面临着更为激烈的竞争。一汽解放指出，十四五期间，随着国内市场进入壁垒的下降，本土与国际品牌围绕中高端细分市场的竞争将愈发激烈。“中国市场以中低端产品为主，主要参与者依然以国内OEM 为主，国内竞争在中高端区域形成‘国内竞争国际化’的态势，参与者包括国外友商及国内OEM。”

多类增量机会并存

多家企业判断，在行业长期向好趋势下，2022年，中国重卡市场存在着多类增量机会。

2022年，新能源重卡行业或将进入快速增长期，市场存在着较多机会。一汽解放表示，为满足国家“双碳”战略总体要求，工业领域和交通领域减碳压力巨大，部分领域将出台更加严厉的燃油车限制比例，增加新能源车比例，鼓励绿色出行。“2022年，公司将聚焦产品领航主线，优化产品组合，推进国六产品领航、 加速新能源跃迁领航、推进智能车领航等，持续构建产品领先优势。”

中国重汽、潍柴动力同样对新能源重卡寄予厚望。中国重汽表示，国家提出“碳达峰碳中和”目标，推动打造绿色低碳综合交通运输体系，调整优化运输结构，2022年，新能源重卡需求规模将进一步增长。潍柴动力同样认为，2022年，受“双碳”战略及路权、环保、补贴等优势政策影响，新能源重卡将迎来快速增长期。

除了新能源重卡机遇以外，2022年重卡行业还存在着多类增量机会。“从行业本身来看，一是环保压力持续增加。在国三车辆基本淘汰的情况下，部分省份加速国四车辆限行和淘汰，将带动部分新增需求增长；二是治超政策持续加码。在搅拌车、渣土车等细分市场推动轻量化产品更新需求，形成增量；三是超前的基建投资、积极的财政政策将有望拉动工程车重卡市场机遇；四是重卡出口机遇。一带一路倡议、中欧全面投资协定、RECP等自贸协议将进一步促进全球贸易和投资的自由化、便利化，大宗商品价格处于高位，矿业与基建行业活跃，海外资源型国家或将迎来新阶段，全球市场商用车需求强劲，这也为国内重卡出口带来了机遇。”中国重汽表示。

此外，汉马科技指出，目前，重卡行业规模和协同效应明显，产能过剩，同时行业的集中度较高，产品同质化特征显著，行业竞争激烈，未来重卡行业的发展趋势将具有四大特点：一是由产品价格竞争转变为产品性能竞争；二是重型化与轻量化；三是人性化、安全性和节能环保化；四是打造完整重卡产业链。

风物长宜放眼量，信心比黄金更重要。在大起大落行情中，总有一些重卡细分市场闪着光，孕育着新的希望与机会。