江淮汽车重申聚焦商用车 扣非净利润2年后首次转正

“江淮汽车的发展战略还是以做大做强商用车为基础。”2019年9月5日，江淮汽车总经理项兴初向记者如此表示。从2014年开始，在乘用车业务上受挫的江淮汽车作出战略转型，其宣布将战略重心从乘用车上转回商用车，在乘用车上进行战略收缩已经过去五年。这五年时间中，江淮汽车历经各种挑战，艰难的推进企业发展，发展十分坎坷。

“江淮实际上从2007年就遇到发展困难了，我们很早就开始寻求解决的办法，所以从2018年开始车市下滑对我们来说并没有特别大的冲击。”项兴初说。2018年，江淮汽车营业收入501.61亿元，同比增长1.95%，归属于上市公司股东的净利润为亏损7.86亿元，同比下降282.02%，是江淮10年来最差业绩。但进入2019年之后，江淮汽车经营似乎已经开始有所好转的迹象。

江淮汽车2019年中报显示，其营业收入270亿元，同比增长13.88%；归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比下降23.46%。但值得注意的是，江淮汽车扣非净利润为6374万，这是自2017年年中以来，其首次在财报期中实现扣非净利润为正。在2018年上半年，江淮汽车尽管归属上市公司的净利润达到了1.63亿元，但是扣非净利润为-4.37亿元。上半年公司实现营业收入270.00亿元,同比增长13.88%。

江淮2019半年报

相比较来看，2019年上半年，江淮经营质量有较为明显提升。2019年上半年，江淮汽车的毛利率为11.16%，净利润率为0.59%，毛利率为一年半来新高。营业收入增速是除了2013年之外，自2012年来增长最快的一年。营收结束了自2016年以来上半年报下滑的趋势，回复增长。净利润方面，则结束了自2015年来，上半年连续快速下滑的局面，开始触底反弹，出现了较大幅度的上升。

但从销量来看，江淮汽车仍旧不乐观。2019年9月9日江淮公告显示，8月份，江淮销量为26347辆，同比下降28.16%；1-8月累计销量为28.91万辆，同比下降11.54%。从产品销售来看，商用车依然是江淮的最重要板块，上半年江淮汽车销售轻型货车、中型货车和重型货车共13.08万辆。项兴初对记者表示，江淮在轻卡、MPV上有自己一贯的优势，未来仍将强化在这两大品类上的投入。“商用车是江淮的根本，在乘用车上我们仍会强化在某些细分品来上的投入。”项兴初说。

五年转型效果待考

从2013年开始，江淮这一轮转型已经过去六年，但设定的目标似乎没有达到。2013年，在乘用车特别是轿车下滑严重的情况下，江淮确定了“做精做优乘用车，做大做强商用车”的战略方向，将业务重点定为商用车，在乘用车上只开发SUV、MPV。当时江淮汽车高层曾对将机关报记者明确表示，江淮在2013年以后会在重点投资轻卡等商用车项目，停止乘用车产能等基础设施的投资。

但这一方向很快被市场征服。2015年，得益于小型SUV市场的爆发，江淮汽车在转型一年后业绩大涨。2016年，江淮汽车江淮汽车利润创历史的达到了11.6亿元，扣非净利润为8.44亿元。这是2010年以来江淮最好的成绩，这促使江淮在继续加码SUV，乘用车营收一度超过商用车。但是随着SUV竞品的增加，江淮汽车产品的优势不再，这导致了江淮在此后两年时间中，业绩开始出现下滑。另一方面，由于新能源汽车补贴大幅度下滑，江淮汽车从2017年开始出现亏损。

2017年对江淮来说有几件关键的事情：其一，江汽集团混改整体注入江淮汽车；其二、江淮与大众合资在年底达成；第三是与蔚来汽车的代工正式开始，江淮蔚来在2018年开始交付。而在江淮汽车内部，一些调整也在展开。在2017年，江淮经营团队进行了降薪,其中董事、高管团队平均降幅50%。其次是控制“三费”，江淮汽车于2017年开始着手控费，2017年三费总体下降约10%，2019年，公司计划进行进一步费用控制，这将进一步降低成本。

2017年开始，江淮也正进行新的一轮的调整。首先，江淮将乘用车（轿车和SUV）、商务车（商用和家用MPV）、新能源乘用车三大品类分开运作，成立研产销一体的商务车公司以及新能源乘用车公司，同时在轿车和SUV板块延续研产销分离，并基于技术中心进行全新一代（第四代）乘用车平台化开发。